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拆财报丨B站Q3净亏损扩大144%成本飞速攀升,它在谋划什么?

2021-11-19 12:11:13 来源 : 21世纪经济报道

南财AI新闻实验室周亦洋 报道

北京时间11月17日晚间,哔哩哔哩(BILI.US,以下简称“B站”)在当日美股盘前公布了2021年第三季度财务报告。财报显示,B站在2021年第三季度营收为52.1亿元,同比增长61%,略微超出公司在第二季度给出的51亿元至52亿元的业绩指引。不单单营收数据,在其他的各项指标下,B站在2021年Q3都创下了新高,其中净亏损更是达到了26.86亿元,同比增长144%。

在三季度,公司营收不断增长,亏损却进一步扩大,营收的增长来自哪里?B站何以增收不增利?以下南财AI新闻实验室来为大家拆一拆。

高黏性的用户群

数据来源:公司财报

B站在2021年Q3实现营收52.1亿元,同比增长61%。而支撑起B站高增速营收的则是其拥有的庞大的高黏性的用户群体。月活用户数是观察类似B站这种互联网公司最直观的数据,据财报中的数据显示,B站在2021年Q3的月活用户数为2.67亿,同比增长35%,再次创下了历史新高。

而不单止在月活用户数方面,B站在付费用户方面也有着较为亮眼的数据表现。付费用户数与付费率则是B站在用户质量与黏性方面最为直观的体现。

财报显示,B站在2021年Q3的付费用户数为2400万,同比增长35%,付费率也提升至8.9%,较上季度提升0.1%,同比提升1.3%。

由此可见B站在用户方面的数据表现的十分出色,而这些用户数据则正是B站营收增长的自信来源。

一个靠游戏直播赚钱的视频公司

数据来源:公司财报

B站在大众视野中通常是以一个视频网站的身份来出现的,而视频网站最大的收入来源则是在广告部分,那么B站具体的营收增长是体现在哪一部分业务呢?我们再来看看其四大业务占总营收比例。

据财报显示,在2021年三季度中,直播及增值业务收入为19亿元,在总营收比例中占比也是最大的,为37%,同比增长95%;其次游戏业务收入为13.9亿元,在总营收比例中占比为27%,同比增长9%;第三则是广告业务,收入为11.7亿元,占比23%,同比增长110%;最后为电商及其他业务,收入为7.3亿元,占比13%,同比增长78%。

从营收结构上来看,B站已经不再以游戏为主要的营收增长点了,但是B站CEO陈睿在此前则表示,游戏对于B站而言,强大之处在于可以与其他业务部门形成联动。因此,陈睿特别强调,“游戏的发展未来是倍增的。”

营业成本增速更快

数据来源:公司财报

从上述的分析中,我们可以看出B站为何会实现高增长以及都增长在了什么地方。但是作为一家公司来说,最为重要的则是它的盈利能力,而从这方面来看,B站此次给出的答卷则是不及格。财报显示,B站在2021年Q3净亏损为26.86亿元,同比增长144%。从成本上来看,B站本季度营业成本为41.88亿元,同比增长70%,其增速超过了营收增速。其中收入分成费是营业成本的重要组成部分,收入分成费主要包括了主播的分成费以及对UP主的激励,2021年Q3收入分成费用为21.58亿元,占总营收成本的51%。

而在费用端上,费用总额为28.96亿元,同比增长57%。其中最大部分为销售费用,为16.33亿元,同比增长37%。B站对此解释道,主要是与Bilibili的应用程序和品牌相关的渠道和营销费用增加,以及公司手机游戏的促销费用和营销人数的增加所致。

而正是因为B站的营收无法覆盖成本以及费用,所以进而导致了亏损进一步扩大。

B站的未来在哪?

如今元宇宙概念大火,B站在其中自然不会落后。元宇宙需要有一个自循环的内容生态,并不是单纯的依靠一家公司来完成的。在这个生态体系中,必须有一大群人深入创造内容,并且能够依靠通过在生态体系中的内容创作来获取报酬,而这也恰恰是B站最为擅长的。B站坐拥中国最大的UCG视频网站,其中的优质UP主数不胜数,同时UP主还能依靠自己所制作的视频获利,这恰恰就是创造元宇宙空间所需要的。陈睿在财报电话会议上也表示,B站的生态体系一直以来就是秉承着这样的理念。

如今在B站直播区内大火的Vtuber(虚拟主播)就是最好的例子,UP主通过动作捕捉技术来生成一个虚拟角色,利用这个虚拟角色代替原本处于摄像头前的自己去唱歌、跳舞、聊天等等,自己则只需要对虚拟角色进行幕后配音等工作。

按照陈睿在财报电话会议中的阐述,B站目前似乎已经半只脚踏入了元宇宙神秘的大门,而这似乎也符合B站未来所要发展的方向。

声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。

(作者:周亦洋 编辑:林虹)

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