首页 热点 要闻 国内 产业 财经 滚动 理财 股票

全球最悲观的对冲基金,关门了!

2021-11-13 09:11:11 来源 : Wind资讯

Russell Clark Investment Management 原名骑士资本,被誉为全球最悲观的对冲基金,原因是该机构的掌舵人Russell Clark 在十年前决定,他的基金只做纯做空交易。这是行业中闻所未闻的事情,而且他在大部分时间里都做到了。

在最近十年中,除了2016年,Russell Clark 尽力实现连续的月度正收益,而且几乎每年都盈利。但2019年对于Russell Clark 来说是一个及其不友好的年份,他的对冲基金损失了惊人的35%,基金规模因此缩水了75%,以至于他从未从这次巨大的损失中缓过来。

2020年初,美股大跌帮助该Russell Clark Investment Management 在几个月内增加了财富,但一千封赎回信的力量缓慢而稳定地将该基金推向了现在的结局。过去十年,Russell Clark 勇敢地与美联储和所有其他央行抗争,终于认输了。

Russell Clark Investment Management 的资本从2015年的17亿美元降至1.19亿美元,Russell Clark在给投资者的最后一封信中写道“在经历了几年动荡的市场,以及政治而非经济对市场的影响越来越大之后,我决定,最好的办法是让董事会同意结束基金,并返还资金。”

截止到目前为止,Russell Clark Investment Management今年收益为-2.6%,10月收益为-5.3%。

Russell Clark 在最后至客户的信中解释称:

在经历了几年动荡的市场,以及政治而非经济对市场的影响越来越大之后,我决定,最好的办法是让基金董事结束基金并返还资本。

我从2011年到2016年初所获得的成功,很大程度上源于提出了一个似乎没有人会问的问题,即为什么日元和日本政府债券在发生危机时会反弹?显而易见的答案是,来自日本的资本流动将在它们流入的地区创造一个牛市,然后当日本撤回资本时,它将创造一个熊市,通常伴随着巨大的货币波动。

有了这一观察,再加上对商品市场的分析,我们构建了一个主要是做空新兴市场和做多债券的投资组合。自2016年以来,使用与上述相同的分析,日本的资本流几乎完全流向美国,并且比以往任何时候都要大一个数量级。然而,美国股市依然强劲,日元依然疲软,汇率波动已被载入史册。当然,我问自己为什么会这样。为什么在25年的大部分时间里,一个运行如此良好的模型停止了工作?

显而易见的答案是央行主导的量化宽松。但对我来说,单凭这个答案似乎是不够的。日本多年来一直处于低利率状态,但仍受到股票和货币极度波动的困扰。这一答案的另一个问题是,今年出现通胀大幅飙升应该会导致股市更大的波动,特别是在央行收回量化宽松计划的情况下,但应该出现的事情没有出现。

这就是我归还资本解散基金的原因。市场现在已经成为一种政治选择。美国市场基本上是押注于美联储无法提高利率,而国会也无法监管大型科技企业或提高公司税率。给我一个经济问题,我能正确地估计风险。给我一个政治问题,我并不能比任何人知道的更多。

所以,我认为是时候退一步,想想我们要去哪里,然后在看到我所拥有的技能组合有应用机会时,再回来。也许永远不会(再回归对冲基金领域),但我对此表示怀疑。生活中唯一不变的是变化。这将是我的最后一份时事通讯,我要感谢你们的支持,并祝你们在未来一切顺利。从个人角度来看,我计划继续进行研究,所以请留意我未来的笔记。

Russell Clark 在澳大利亚堪培拉出生并长大,于2019年收购了骑士资本的控股权。他于2006年加入骑士资本,并于2010年开始运营该公司的旗舰基金。如今,他拥有二十多年的投资经验。曾经在悉尼瑞银集团(UBS Group AG)实习,在2000年交易科技股发财,并将最初的几笔薪水购买5只互联网股。随着科技泡沫的破灭,其中四只跌到了零,另一只跌了一半。

市场可能需要像 Russell Clark 这样的人,只是很遗憾,市场再也不能像以前一样有他在场。

IBR(投行业务排行榜)

纵观股票、债券一级承销风云

过去十年投行承销排名一应俱全

分行业、分地域多维度呈现市场融资规模

相关文章

最近更新
精彩推送