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从吉利股价一年涨十几倍,看下一轮的投资机会
新浪财经
2017-11-01 21:05

一年多来,港股的上涨势头大好,吉利汽车、中国恒大、碧桂园等股价不断攀升。其中,吉利汽车股价更是攀升十几倍之多。巨大的涨幅背后,蕴含着哪些经济规律,未来还会有哪些机会?

10月28日,诺远财富管理系列高峰论坛在厦门成功举办。活动邀请著名经济学家、原摩根大通亚太区董事总经理、中国投资银行主席龚方雄出席并演讲,为投资者解析吉利汽车等港股股价大涨的逻辑,以及未来的投资新机会。

(以下内容由龚方雄演讲的部分内容整理)

从“富起来”到“强起来”投资热点悄然变化

我们国家的收入分配还不平衡,财富累积的差距也十分大。在一些欠发达地区,人均收入可能一年只有500美金、1000美金。习近平总书记在十九大上说的非常清楚,未来十五年是中国强起来的过程,在中华民族崛起的过程中,一个都不能落下。

因此,下一波经济发展和财富积累的过程,将是汇集更多人的过程,其中也蕴含着未来的投资机会。

我们可以从短期近两年的经济发展以及未来五年经济发展动力,来分析未来的投资机会。

短期来看,相较于A股,港股能更准确的反映中国经济发展情况。最近两年,港股的上涨势头很好,尤其是今年,涨得最好的两个版块是房地产和汽车,在房地产板块中,一些股票从底部反弹了十倍,比如恒大的股价从2015年的3元左右涨到了30元左右;汽车板块也有不少优质股票,例如吉利汽车从去年的2元钱左右涨到了今年的二十五六,涨了十几倍。

(图:吉利汽车股价从2016年至今不断攀升)

与三四线城市房地产和汽车相关的版块和股票往往涨得更多。例如,像碧桂园这种在三四线城市囤了很多地的开发商;汽车板块中的吉利汽车。吉利在2010年收购了沃尔沃,去年下半年,我发现三四线城市的老百姓开始买车了,他们觉得花十来万元钱买一个吉利的车是买到了沃尔沃的车,因为它是沃尔沃的技术和材料。

这就是富起来对股市产生的影响,但是富起来的还是少数,在未来十五年至三十年,全中国都富裕起来时,中国就强起来了。从富起来到强起来,是我们每个人都有一定的财富,走入高收入阶层这样一个过程。

这个过程很明显的和创富阶段不同。从消费的角度来讲,在创富阶段,你要更加关注高端消费,从品牌价值和边际收益来讲,制造高端产品的企业赚的钱越多,就像女性朋友的包包:LV的包,爱马仕的包等等,他们的边际效应大约是95%;传统产业做的中低端包,它的边际效应可能是3%到5%。

过去两年,港股市场反映出的情况是,普惠性企业的股价反而跑赢了制造高端产品的企业。在房地产板块上,在三四线城市重点发力的一些房地产开发商,他们的股价在很长时间内,跑赢了集中在一二线城市的房地产开发商。

所以,中国的财富积累从模式的角度来讲,进入了一个新时代,这已经在有效率的资本市场上反映出来了。未来几年,这种财富积累新模式带来的效应会体现的更加明显。

中国经济稳健复苏

拥抱第四次产业革命

股市的变化,离不开大的经济环境,下面我们来看一下中国经济。

过去五年,中央政府采取了强势监管、强势反腐的政策,在经济方面夯实了自己的基础。我们可以去看三四线城市看看,看看房子和车卖得多好,而不是仅局限于一二线城市。

我个人感觉是中国现在的经济增长已经超过7%,统计局官方给出的数据是6.8%,6.9%,而通胀率不到2%,中国股市的走势也非常好。在这种情况下,去库存,去杠杆、去产能,松绑制约经济发展的三个因素非常关键。现在中央继续清库存、降杠杆,杠杆的结构比两三年前调得好多了,所以中国这一轮经济复苏是非常及时和深入的,经济的复苏在未来几年应该都是不错的。

同时,未来几年的发展也都很关键。2019年是建国七十周年,2020年是小康社会基本建成第一年,2021年是建党一百周年,2022年又要开二十大,每年都是大年。而且,中国的发展踏上了非常好的国际节奏,赶上了正在进行的产业革命。

与之前三次工业革命不同,这一次叫产业革命。为什么?因为这次产业革命提供的智能化、个性化和定制化的产品和服务模式,会颠覆过去好几百年形成的标准化的生产模式。未来经济增长引擎和投资机会就存在于大数据、云计算、物联网、智能制造、人工智能、虚拟现实等,这些产业会深刻地影响我们生活的方方面面。

人类发展到现在这个阶段,未来三十年的变化可能会超过过去三百年的积累,所以作为投资者,当看到这个时代涌现出这么多的投资机会,难道不兴奋吗?!

投资有风险,选择需谨慎。本文作为知识分享,不构成任何投资建议

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