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多数券商实现业绩大丰收 相关业务向头部券商集中化明显

2020-11-11 16:15:25 来源 : 羊城晚报

作为国内第14家实现“A+H”上市的券商,中金公司(600195)虽然在A股上市后股价表现平平,但其龙头券商的地位依然难以被撼动。根据中金公司的三季报,今年1-9月,公司实现营业收入168亿元,同比增长50.1%。当期公司归属于上市公司股东的净利润为48.91亿元,同比增长55.8%。事实上,除中金公司业绩表现不俗外,已在A股上市的券商中,多数都实现了业绩大丰收。

多数券商实现业绩大丰收

整体来看,前三季度40家上市券商实现总营收3818.24亿元,营收前十名分别为中信证券(419.95亿元)、海通证券(282.54亿元)、国泰君安(257.37亿元)、华泰证券(243.36亿元)、申万宏源(214.79亿元)、广发证券(214.12亿元)、中国银河(180.81亿元)、招商证券(179.03亿元)、中金公司(168.01亿元)、东方证券(160.51亿元)。

净利润方面,40家上市券商前三季度实现净利润1204.68亿元,中信证券以126.61亿元位居榜首,而若其未进行高达50.27亿元的资产减值,数据将更为可观。

净利润在80亿到90亿元之间的有4家,分别为国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券,前三季净利润分别为89.52亿元、88.39亿元、85.02亿元、81.40亿元;净利润在50亿到80亿元之间的5家券商则分别为中信建投(74.91亿元)、招商证券(72.71亿元)、申万宏源(65.29亿元)、中国银河(56.51亿元)、国信证券(54.74亿元)。

净利润增速方面,40家上市券商同比增速均值为44.41%,天风证券以同比增速262.34%位列第一,此外,同比增速接近或翻倍的包括华林证券(116.08%)与中信建投(96.11%),增速超过50%的还包括国金证券(78.41%)、中金公司(55.81%)等13家。

值得关注的是,与券业整体业绩向好大方向不同,3家上市券商今年前三季净利润下滑,且居于上市券商净利润排名末位,分别是国联证券、太平洋、中原证券,前三季净利润分别为4.59亿元、0.99亿元、0.87亿元,同比增速分别为-3.92%、-75.25%、-70.13%。

哪些业务支撑业绩高增长?

记者梳理发现,自营业务成为支撑上市券商业绩高增长的关键。在40家上市券商3818.24亿元的营业收入中,经纪业务收入866.52亿元,占比22.69%;投行业务收入403.77亿元,占比10.57%;资管280.03亿元,占比7.33%;自营业务收入1125.11亿元,占比29.47%。

具体来看,40家券商自营业务收入比均值为28.40%,16家券商的自营收入比超过30%,其中,中金公司与红塔证券自营收入比最高,分别为57.88%、53.55%。

40家券商经纪业务收入比均值为24.40%,方正证券、太平洋、长江证券、华西证券、中泰证券、国信证券、中国银河、华林证券、国联证券9家券商经纪业务占比超过三成,其中方正证券经纪业务收入比高达55.25%,太平洋的经纪业务收入比高达45.93%。

投行业务方面,五家券商投行业务收入占比超过两成,分别为国金证券(28.33%)、中信建投(24.88%)、东兴证券(24.05%)、天风证券(22.03%)、中金公司(20.06%)。

资管业务方面,五家券商资管业务收入占比较高,中银证券、第一创业、广发证券、财通证券、天风证券分别为24.14%、24.09%、21.97%、19.43%、17.94%。

业务向头部券商集中化明显

值得关注的是,上市券商资管业务呈分化态势,40家上市券商前三季度实现资管收入280.03亿元,均值为7亿元,资管收入超过10亿元的有7家,分别是中信证券(53.94亿元)、广发证券(47.05亿元)、华泰证券(25.31亿元)、海通证券(23.85亿元)、东方证券(17.76亿元)、国泰君安(11.81亿元)、光大证券(11.09亿元)。另有30家上市券商未达到平均水准,其中西部证券资管收入仅943.91万元。

从资管收入增速角度来看,华安证券同比增速最高达188.76%,但业务规模较小,前三季度资管收入仅为2.07亿元;此外,12家券商资管收入增速超过三成,广发证券与海通证券资管业务现“大象跳舞”,资管收入规模与增速均不可小觑,两家券商资管业务的收入增速分别为65.23%、47.25%;此外,多达12家券商资管业务增速下滑,中原证券、西部证券同比小增速下滑超五成,兴业证券、华林证券同比增速下滑超四成,方正证券、长城证券、西南证券增速下滑超两成。

同时上市券商前三季度投行收入也未出现集体增长情况,表现出头部券商大幅增长、小券商下滑态势。40家上市券商前三季度投行业务总收入达403.77亿元,平均收入为10.09亿元,未达到平均线的上市券商占比72.50%,即29家上市券商未达均值,前五家券商投行收入占40家上市券商的45.62%。

投行收入靠前的前五家券商是中信证券(44.93亿元)、中信建投(39.45亿元)、海通证券(38.69亿元)、中金公司(33.70亿元)、华泰证券(27.46亿元)。

从投行收入增速来看,浙商证券增速最高达202.45%,同比增速翻倍的包括国金证券(172.08%)、太平洋(150.73%)、华泰证券(128.72%)、兴业证券(125.70%)、华林证券(121.66%)、财通证券(116.20%);此外,6家券商同比增速出现了下滑,包括中泰证券(-6.37%)、西南证券(-10.51%)、南京证券(-17.49%)、长城证券(-28.90%)、广发证券(-33.25%)、东北证券(-36.76%),前三季投行收入分别为7.68亿元、1.95亿元、2.12亿元、2.81亿元、5.94亿元、1.55亿元。(丁玲)

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